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  文章来源:金十数据

  花旗发布市场三连判:黄金三个月目标从4300美元砍至4000,警告短线“风险极高 ”;世界杯压制债市波动 ,本周CPI后市场料进入相对平静期;标普500年终目标上调至8100点,称AI驱动“超级周期” 。

  随着6月11日世界杯开赛并持续至7月19日,花旗集团认为 ,全球关注度最高的体育赛事之一,可能对金融市场产生间接影响。

  该行指出,在赛事期间 ,美国与欧洲债券市场的波动通常趋于缓和,这一规律在历史数据中多次出现。

  花旗在6月8日发布的报告中提到,包括迈克·张(Mike Chang)在内的策略师写道:“从历史上看 ,美国和欧洲的短期利率波动率在世界杯期间往往保持低位 ,甚至进一步走低,这支撑了我们近期的看跌波动率倾向 。”

  这种判断不仅基于赛事本身,也与北半球夏季交易活跃度下降有关。随着投资者进入假期周期 ,市场参与度降低,而世界杯可能进一步分散交易员注意力,从而削弱市场流动性。

  具体到利率结构 ,花旗认为,收益率曲线中两年期至十年期区间的波动,未来一个月实际水平可能低于当前市场隐含预期 。

  基于这一判断 ,该行建议通过期权策略押注波动率下降,即做空收益率曲线波动率。报告中写道:“我们继续倾向于在短期内战术性地做空曲线波动率,尤其是在进入今年夏天的足球锦标赛之前。 ”

  这一策略的核心逻辑 ,是市场对波动的定价偏高,而实际波动可能受到多重因素压制 。

  从当前市场指标看,债券波动率已经有所回落 。衡量利率市场波动的ICE美银MOVE指数 ,自3月高点回落后 ,仍低于一年前水平,显示利率整体处于相对稳定区间。

  花旗同时指出,即便中东局势仍存在不确定性 ,其对短期利率波动的影响可能有限。美联储逐步推进的政策路径,也被认为有助于抑制市场剧烈波动 。

  不过,本周即将公布的美国消费者价格指数(CPI)仍可能在短期内引发波动。花旗认为 ,在这一数据发布之后,市场或进入一个持续约一个月的相对平静阶段。

  上调标普500指数年终目标位至8100点

  花旗集团是最新一家将标普500指数(SPX)2026年底目标上调至8000点以上的华尔街券商,理由是企业盈利具有韧性以及人工智能驱动的增长 。

  它将该指数目标从7700点上调至8100点 ,这意味着涨约10%。

  花旗将标普500指数2026年每股收益预测从2025年12月的320美元上调至350美元,并提出了2027年的初步目标为400美元。然而,花旗警告称 ,“人工智能驱动的增长能否在2027年之后持续,仍是一个关键问题 。 ”

  “我们的观点是,这不是传统的周期 ,更像是一次性资本支出超级周期......从而增加了盈利增长的负担 ,并增加了推动指数价格走势的相关预期。关注点最终将转向美国企业是否能在2027年之后实现AI承诺的生产力提升。”

  下调短期金价目标:长期看多未变,但短线风险突出

  花旗集团还调整了对金价的短期判断 。该行将未来三个月黄金目标价从每盎司4300美元下调至4000美元,理由包括霍尔木兹海峡局势持续僵持 ,以及由此推升的通胀压力。

  花旗分析师Kenny Hu等人在周一报告中指出,实物需求疲软可能进一步拖累金价表现。他们警告称,如果海峡封锁持续至夏季末 ,黄金购买量下降可能使金价跌至每盎司3500美元 。

  报告强调,当前环境下金价面临的短期风险明显偏向下行方向,并指出 ,只有在确认局势不会进一步升级时,逢低买入才具备合理性 。

  花旗指出,若停火最终达成 ,一方面将降低能源价格带来的通胀压力,从而减轻货币政策收紧的必要性;但另一方面,也可能削弱黄金作为避险资产的需求支撑。

  尽管短期预期被下调 ,花旗仍维持对黄金中长期走势的乐观判断 ,继续给出未来6至12个月每盎司5000美元的目标价。

  分析师在报告中表示:“从长远来看,我们仍看好黄金,但我们认为对那些未设置较宽止损位且投资期限较短的投资者而言 ,短线投资黄金的风险极高 。”

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